Új bizonytalanság sújtja a világgazdaságot
Hagyjon üzenetet
2025 a végéhez közeledik. A világgazdaság ismét felpörög az ismétlődő vámok háromszoros nyomása, az AI-hab elmélet térnyerése és a Federal Reserve kamatcsökkentési rejtvénye alatt. A felszín alatti hullámvölgyek megnyugszanak, hogyan védjük meg a pénztárcánkat ebben a sok-szálú helyzetben? Ez nem csak a befektetők kérdése, hanem stratégiai javaslat is, amellyel minden gyártó és ellátási láncban lévő vállalkozásnak szembe kell néznie.
Ha visszatekintünk az elmúlt évre, tanúi lehettünk annak, ahogy Trump a közvélemény csúcsáról a viták mélyére zuhant, a nyugati szövetségen belüli repedések fokozatosan kirajzolódnak, és Kína rugalmasabb stratégiákkal stabilizálja ellátási láncát és piacát a "kis udvar magas fala" politikája közepette, és a National Paradicsom-repülőgép-hordozók piacra dobásával demonstrálja erejét a világ előtt. pont, és a GDP 5%-os növekedésének kemény teljesítménye.
Azonban „aki száz mérföldet utazik, az félkilencven”. Az év vége közeledtével{1}}a kockázatok az elmúlt két hónapban felgyorsulnak –
Titokban gerjesztették a tarifa-geopolitikai konfliktusokat, a mesterséges intelligencia befektetési hőhulláma felforrósodott, a habvitával együtt, és a Federal Reserve decemberi kamatcsökkentése még várat magára.
Ezek a kockázatok olyanok, mint a rejtett zátonyok a mélytengerben, de elegendőek ahhoz, hogy megváltoztassák a pénzeszközök áramlását, az ipari elrendezést és a piaci hangulatot.
Ebben az évben, ami még figyelemre méltó, az bizonyos kulcsfontosságú nyersanyagok rejtett volatilitása -, különösen a globális ellátási lánc egyik legérzékenyebb és legillékonyabb ritka féme:
A volfrámot - széles körben használják az űrrepülésben, mesterséges intelligencia hőelvezető modulokban, félvezető berendezésekben és magas hőmérsékletű{1}} alkatrészekben.
Áringadozásai a globális feldolgozóipar rendkívül aggályos mutatójává váltak.
Vámköd-eszkaláció: papírtigris vagy valódi agyarok?
A busani csúcs „mosolynak tűnik, amely eltörli az ellenségeskedést”, de lényegében inkább a „tér idővel való cseréjének” taktikai puffere.
A Trump-kormányzat öt fő frakciója továbbra is küzd:
Konzervatívok: tekintsék a kereskedelmi hiányt nemzeti ellenségnek, és papíron törekedjenek a méltányosságra.
Merkantilista frakció: a feldolgozóipar visszatérésének kényszerítése vámokkal.
A jövedelemadó-frakció tarifahelyettesítése: a fiskális fekete lyukat próbálják vámokkal kitölteni.
Geopolitikai tarifafrakció: át akarja formálni az USA által vezetett gazdasági rendet.
Tárgyalástól elrettentő frakció: a vámok diplomáciai zsetonként való felhasználása „szövetségesek gyapjúvá tételére”.
Az eredmény...
Csökkenés helyett nőtt a kereskedelmi hiány, a feldolgozóipar megtérülése csepp a vödörben, a diplomáciai hitelek pedig erősen túlterheltek.
A tűzszünet nem jelenti a háború végét.
Miközben az Egyesült Államok továbbra is a kulcsfontosságú ásványi ellátási láncok "kockáztatásának megszüntetését" tervezi,
A globális ipari lánc, amely olyan stratégiai fémeket foglal magában, mint a volfrám, nióbium, tantál, nikkel, kobalt és cirkónium, átalakulás előtt áll.
Főleg a volfrám: az európai készletek csökkenése, az Egyesült Államok stratégiai készletlistájának növekedése, a délkelet-ázsiai vállalhatóságok elégtelensége, valamint a kínai exportszerkezet feljavítása az év egyik legingatagabb ritkafémévé tették.
AI habvita: határ a lakoma és a szakadék között
Az AI továbbra is a legmenőbb pálya a globális tőkepiacon.
Az NVIDIA piaci értéke egykor meghaladta az 5 billió dollárt, a globális mesterségesintelligencia-befektetés pedig megközelítette a 440 milliárd dollárt.
Másrészt Bury, aki korábban shortolta a másodlagos jelzálogpiaci válságot, pozíciójának több mint 80%-át az Nvidia shortolására használta fel, ami piaci sokkot okozott.
Ha az internetes hab 2000-es négy szakaszára gondolunk--
Start → Gyorsítás → Frenzy → Break
Valószínűleg a fanatizmus felé gyorsuló átmeneti zónában vagyunk.
Az internetes korszaktól eltérően azonban a jelenlegi mesterséges intelligencia iránti kereslet még mindig a nagy{0}}sebességű landolás szakaszában van:
- Nagy modellek folyamatos iterációja
- A videó AI robbanásszerű növekedése
- A villamos energia, a számítási teljesítmény és a chipigény egyszerre emelkedik
- Több kormány is növeli az infrastrukturális beruházásokat
- Továbbra is nő a kereslet a nagy-tisztaságú volfrám célanyagok, nióbium alapú ötvözetek és tantál tégelyek iránt
A kínálati oldali infrastruktúra korántsem tökéletes, különösen az energiafogyasztás, a félvezető berendezések és a ritkafémek ellátási lánca még a terjeszkedés korai szakaszában van.
Ezért még korai az AI-t habnak nevezni. Inkább egy vágtató szörnyeteg - az irány helyes, de az útnak tele kell lennie sokkokkal.
Kamatcsökkentési rejtvény: A Federal Reserve "kétarcú játéka"
Októberben a Federal Reserve "sólyomszerű kamatcsökkentést" hajtott végre:
Csökkentse a kamatokat 25 bázisponttal, ugyanakkor kijelenti, hogy „a kamatcsökkentések decemberben nem folytatódhatnak”.
A piaci várakozás 100%-ról azonnal 66,5%-ra esett.
Az ok az, hogy:
- Az amerikai kormány leállása miatt hiányoznak a legfontosabb foglalkoztatási adatok
- A szervezeten belül egyértelmű eltérés tapasztalható a gazdasági növekedés kilátásait illetően
- A Federal Reserve-nek több időre van szüksége, hogy egységes ítéletet hozzon
Mindaddig azonban, amíg az infláció nem emelkedik váratlanul, az újabb decemberi kamatcsökkentés ajtaja félig zárva van.
A Federal Reserve valódi célja...
Megelőző kamatcsökkentés: megelőzően ellenállni a potenciális jövőbeli recesszióknak és a munkahelyek csökkenésének.
Ez azt jelenti, hogy a forrásköltség továbbra is csökkenő tendenciát mutat, de az ütem óvatosabb.
A ritkafémek ellátási lánca a „negyedik kockázat”
A világ legerősebb rezgése idén a volfrámtól származik (W):
Egyre növekszik a kereslet a repülési, katonai és félvezető berendezések iránt
Az európai azonnali készletek csökkennek
Az Egyesült Államok növeli a stratégiai tartalékokat
A globális mélyfeldolgozási kapacitás súlyosan kiegyensúlyozatlan
Az orosz{0}}ukrajnai konfliktus néhány bányászati terület hosszú távú-megszakításához vezetett
Az AI robbanása és az elektromosság térhódítása tovább emelte az olyan fémek stratégiai pozícióját, mint a volfrám, nióbium, cirkónium, nikkel, kobalt és tantál.
A ritka fémek új viharszemet jelentenek a globális ellátási láncban.
A feldolgozóipar és a beszerzési ágazatok esetében a kockázatnak ez a része valósabb és közvetlenebb, mint a makropolitikák.
Az év végi "táskák védelmének" alapvető módszere: a trend nagyobb, mint a zaj
1. Ne hajszolja a rövid távú ingadozásokat, hanem összpontosítson a hosszú távú trendekre
A mesterséges intelligencia a következő évtizedben is a fő csatorna marad, és a kapcsolódó kulcsfontosságú anyagok iránti kereslet nem fog csökkenni.
Különösen a ritka fémek magas technológiai korlátokkal rendelkező mélyfeldolgozása terén erősebb a bizonyosság.
2. A bizonyosság megtalálása a bizonytalanságban: arany és stratégiai fémek
A Kína és az Egyesült Államok közötti játszma még mindig tart, a globális adósság továbbra is magas, az arany és a kulcsfontosságú fémek (különösen a wolfram) pedig továbbra is megbízható eszközök.
3. Az ellátási lánc diverzifikációja, de a rögzítési pontoknak stabilnak kell lenniük
A globális vásárlók egyre inkább hajlamosak bezárkózni
A kínai gyárstabil ellátással, saját -kifejlesztett műszaki lehetőségekkel és teljes folyamatminőség-ellenőrzéssel.
A vihar ismét feltámad, ülj le szilárdan a horgászplatformon
A 2025-ös év utolsó csatája viharos lesz:
A vámok ingadoznak a papírtigrisek és az igazi agyarak között,
A mesterséges intelligencia a fanatizmus és a szkepticizmus között szakad,
A Federal Reserve játékát még mindig rejtély övezi,
A ritkafémek ellátási láncának kockázata előtérbe került.
De a köd eltakarításával és a tendencia tisztán látásával már nem kaotikus az irány.
Kösd be a biztonsági övet, készítsd fel a mentőgyűrűt a következő két hónapra, és stabilizáld ítélőképességedet a változó időjárásban.
A győzelem végső gyümölcse azoké lesz, akik megőrzik nyugalmukat a turbulenciában.
